Codelco steigert Gewinn auf 669 Millionen Dollar

Der chilenische Staatskonzern Codelco schloss das erste Halbjahr 2026 mit einem konsolidierten Gewinn von 669 Millionen US-Dollar ab, 558 Millionen US-Dollar mehr als im Vorjahr, trotz des Rückgangs der Kupferproduktion. Die Ergebnisse zeigen zwei sehr unterschiedliche Seiten des ersten Halbjahres für das Unternehmen. Der starke Anstieg der Kupferpreise ermöglichte eine deutliche Verbesserung der wichtigsten Finanzkennzahlen, während der Geschäftsbetrieb weiterhin durch geringere Produktion und höhere Kosten beeinträchtigt wurde. Den größten positiven Effekt auf die Bilanz hatte der Kupferpreis. Der von Codelco erzielte durchschnittliche Erlös lag zwischen Januar und Juni bei 653,2 Cent pro Pfund, verglichen mit 461,7 Cent im gleichen Zeitraum im Jahr 2025.

Dieses Szenario ermöglichte ein EBITDA von 4,648 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 68 %, was einer Verbesserung von 1,886 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Beiträge an die chilenische Staatskasse stiegen im gleichen Zeitraum um 15 % auf 933 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen bezifferte seinen konsolidierten Gewinn auf 1,841 Milliarden US-Dollar, vergleichbar mit dem von privaten chilenischen Bergbauunternehmen. Diese Zahl schließt den Beitrag gemäß dem Reserved Law und die zusätzliche Steuer von 40 % aus. Die operative Leistung war weniger günstig. Die eigene Kupferproduktion sank auf 564.000 Tonnen, verglichen mit 634.000 Tonnen in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025. Die zugerechnete Produktion, die auch Codelcos Anteile an El Abra, Anglo American Sur und Quebrada Blanca umfasst, erreichte 619.000 Tonnen, ein Rückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahr.

El Teniente und Chuquicamata behindern die Produktion

Den größten Rückgang verzeichnete El Teniente, wo die Produktion um 27 % sank. Codelco führt diesen Rückgang auf betriebliche Einschränkungen zurück, die auf den Unfall im Juli 2025 zurückzuführen sind. In Chuquicamata ging die Produktion um 22 % zurück, hauptsächlich aufgrund der großen Wartungsstillstände zwischen April und Mai, während in Ministro Hales ein Rückgang von 21 % aufgrund niedrigerer Erzgehalte verzeichnet wurde. Im Gegensatz dazu steigerte Salvador seine Produktion um 18 %, Andina um 7 % und Radomiro Tomic verzeichnete einen Zuwachs von 6 %. Geringere Produktionsmengen setzten auch die Produktionskosten unter Druck. Die direkten C1-Kosten stiegen um 6,7 % auf 231,6 Cent pro Pfund, bedingt durch geringere Produktion, Wechselkursschwankungen und höhere Energie- und Treibstoffkosten. Die Nettokosten für die C3-Kathode stiegen sogar noch stärker um 9,9 % auf 403,3 Cent pro Pfund, was auch auf höhere Abschreibungen, Finanzaufwendungen und andere nicht betriebsbedingte Kosten zurückzuführen ist.

Codelco beschleunigt seinen Plan zur Wiederherstellung der Produktivität

Die Geschäftsleitung von Codelco hat die Wiederherstellung der Produktivität zu einer ihrer obersten Prioritäten erklärt, nachdem das erste Halbjahr zwar von finanzieller Stärke, aber auch von operativen Schwierigkeiten geprägt war. Zu den strategischen Entscheidungen zählt die Vereinbarung zur gemeinsamen Entwicklung von Andina-Los Bronces, die eine geschätzte zusätzliche Kupferproduktion von 2,7 Millionen Tonnen über einen Zeitraum von 21 Jahren ermöglichen könnte. Das Unternehmen treibt außerdem seine wichtigsten Strukturprojekte weiter voran: Die erste Phase des Untertagebauprojekts Chuquicamata ist zu 94 % abgeschlossen, während die Mine Rajo Inca in Salvador einen Fertigstellungsgrad von 97 % erreicht hat.

Zu diesem Szenario kommt noch die Entscheidung der chilenischen Regierung hinzu, Codelco zu gestatten, 100 % seiner Gewinne im Jahr 2025 zu kapitalisieren. Diese Maßnahme soll die Finanzlage des Unternehmens stärken, seine Projekte finanzieren und die Notwendigkeit der Aufnahme neuer Schulden verringern. Der hohe internationale Kupferpreis hat Codelcos Bilanz im ersten Halbjahr somit maßgeblich gestützt. Die weitere Entwicklung der Produktion wird jedoch darüber entscheiden, inwieweit das Unternehmen dieses günstige Umfeld in eine nachhaltige Erholung seiner operativen Leistung umsetzen kann.