Die attraktivsten Währungen in Lateinamerika

Das auf internationalen Zahlungsverkehr und Devisen spezialisierte Fintech Ebury geht davon aus, dass der brasilianische Real, der kolumbianische Peso und der chilenische Peso im Jahr 2024 die attraktivsten Währungen in Lateinamerika sein werden. Die optimistische Haltung von Ebury basiert auf drei Hauptgründen, darunter das Gewicht von Carry-Trade-Strategien auf diese Währungen, die noch einige Zeit anhalten dürften, hohe Rohstoffpreise und starke makroökonomische Fundamentaldaten in diesen Ländern. Ebury schränkt jedoch ein, dass die Tatsache, dass die jüngste Aufwertung dieser Währungen dazu geführt hat, dass einige von ihnen auf recht hohen Niveaus gehandelt werden, den Spielraum für weitere Gewinne oder sogar einen gewissen Kursrückgang begrenzen könnte.

DER BRASILIANISCHE REAL, EBURYS LIEBLING

Von allen lateinamerikanischen Währungen bleibt der brasilianische Real eine der Lieblingswährungen von Ebury in den Schwellenländern. „Wir glauben, dass die hohe Rohstoffabhängigkeit, einer der höchsten Realzinssätze der Welt und eine sehr starke Devisenreserveposition es dem Real ermöglichen sollten, in den kommenden Monaten weitere Gewinne gegenüber dem US-Dollar zu verzeichnen“, erklärt das Fintech. Der Real wäre in einer guten Position, um in diesem Jahr eine positive Performance zu erzielen, da das brasilianische Wachstum höher ist als erwartet. Die Hauptsorge dreht sich um das fiskalische Nullziel, das wahrscheinlich nicht erreicht wird, obwohl es als nicht kritisch für den Real angesehen wird.

STARKE PERFORMANCE DES KOLUMBIANISCHEN PESO

Ebury ist ebenfalls der Ansicht, dass der kolumbianische Peso in einer guten Position ist, um seine Kursgewinne gegenüber dem Dollar zu halten, auch wenn es die jüngste Aufwertung als übermäßig bewertet und einen leichten Rückgang gegenüber dem derzeitigen Niveau erwartet. Mehrere Argumente haben den Peso gestützt, so dass er seine Position als eine der Währungen mit der besten Performance in den ersten beiden Monaten des Jahres verteidigen konnte. Diese Outperformance ist vor allem auf die hohen Ölpreise, eine wichtige Quelle für Kolumbiens Exporteinnahmen, die starken Fundamentaldaten des Landes und einen der höchsten Zinssätze in der Region zurückzuführen. Darüber hinaus hat sich die inländische Inflation als hartnäckig erwiesen, was eine vorsichtigere Herangehensweise an die geldpolitische Lockerung erfordert, was die Währung in den kommenden Monaten weiter stützen dürfte.

Ebury ist auch für den mexikanischen Peso optimistisch, der im Laufe des Jahres gegenüber dem US-Dollar weitgehend unverändert bleiben dürfte. Der mexikanische Peso schneidet weiterhin besser ab als die meisten seiner Schwellenländerkollegen, da der Gegenwind für die Währung begrenzt zu sein scheint. Da sich die wirtschaftlichen Bedingungen verbessern, werden die Argumente für einen stärkeren Peso immer überzeugender. Mexiko hat einen der höchsten Realzinssätze der Welt, eine widerstandsfähige Wirtschaft, enge Beziehungen zu den USA und eine überschaubare Verschuldung, was alles zusammengenommen ein attraktives Angebot für Anleger darstellt.

NIEDRIGE ERWARTUNGEN FÜR DEN CHILENISCHEN PESO UND DEN PERUANISCHEN SOL

Das andere Extrem sind der peruanische Nuevo Sol und der chilenische Peso, die beide in den letzten zwölf Monaten gegenüber dem Dollar stagnierten oder abwerteten. Der chilenische Peso ist auf den schwächsten Stand seit Mitte 2022 gefallen, da die chilenische Zentralbank eine dovishe Haltung (Haltung einer Taube) eingenommen hat und schwache chinesische Wirtschaftsdaten Bedenken hinsichtlich der weltweiten Nachfrage nach Kupfer, Chiles größter Exporteinnahmequelle, geweckt haben. Infolgedessen erwartet Ebury, dass sich der Peso gegenüber dem Dollar vom derzeitigen Niveau aus leicht erholen wird, obwohl es seine Prognosen mit der Begründung revidiert hat, dass die kurzfristige Aufwertung wahrscheinlich bescheidener ausfallen wird als zuvor angenommen.

Unterdessen hat der peruanische Nuevo Sol in letzter Zeit gegenüber dem US-Dollar an Wert verloren, da sich die Wirtschaftsnachrichten aus Peru verschlechtert haben. Die ungünstigen Wirtschaftsaussichten in Peru kommen zu den schwierigen politischen Verhältnissen hinzu. Eine schleppende Wirtschaft und ein wachsendes Haushaltsdefizit haben die Anleger nervös gemacht, obwohl die Zentralbank die Situation unter Kontrolle zu halten scheint. Obwohl die hohen Kupferpreise und die enormen Devisenreserven einen vorsichtigen Optimismus zulassen, glaubt Ebury’s nicht, dass der peruanische Sol viel Spielraum für eine Erholung gegenüber dem Dollar hat. „Wir halten an unseren Prognosen fest und rechnen in den kommenden Monaten nur mit einer leichten Aufwertung“, sagte er.