IWF verweigert Kolumbien den Zugang zu einer Kreditlinie

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat Bedingungen für den Zugang Kolumbiens zu seiner flexiblen Kreditlinie in Höhe von 8,1 Milliarden US-Dollar festgelegt, einem Vorsorgemittel zur Krisenprävention und -minderung, wodurch dem südamerikanischen Land der Zugang zu diesen Mitteln effektiv verwehrt wird. Kolumbien hatte seit 2009 Zugang zu einem ähnlichen Instrument, nutzte es jedoch nur einmal im Jahr 2020, als die Pandemie die Weltwirtschaft erschütterte. Die Entscheidung des IWF wirft jedoch ein neues Licht auf die Finanzprobleme des Landes, die die Finanzmärkte seit Monaten beunruhigen. Analysten sagten, die Folge des Verlusts des FCL-Zugangs sei ein Anstieg der Kreditkosten, der sich bereits bei einer Eurobond-Emission am 15. April abgezeichnet habe.

WAS IST EINE FCL?

Die FCL ist ein Fondsprogramm, das vom antragstellenden Land starke wirtschaftliche Fundamentaldaten und Institutionen sowie die Bereitschaft zu deren Erhalt voraussetzt. Es kann ein oder zwei Jahre dauern und hat nach seiner Auslösung keine Vorbedingungen. Um weiterhin Zugang zu dem Programm zu erhalten, muss eine Regierung bei einem jährlichen Besuch des IWF zur Überprüfung der politischen und wirtschaftlichen Ausrichtung eine „sehr positive Bewertung der Politik des Landes“ erhalten – intern als Artikel-IV-Konsultation bezeichnet, wie auf der Website des Fonds angegeben. Die Länder müssen außerdem Kriterien erfüllen, darunter eine Erfolgsbilanz beim Zugang zu Kapitalmärkten zu günstigen Konditionen, eine niedrige und stabile Inflation sowie Datentransparenz.

Der IWF genehmigte die aktuelle FCL Kolumbiens im April 2024. Das südamerikanische Land hat seit 2009 Zugang zu dieser Art von Programm und hat es 2020 einmal in Anspruch genommen, um den Haushaltsbedarf während der Pandemie mit 5,4 Milliarden US-Dollar zu decken. Die aktuelle FCL Kolumbiens in Höhe von 8,1 Milliarden US-Dollar wurde als Ersatz für die FCL von 2022 genehmigt. Bogotá erklärte, es werde die Vereinbarung als „vorsorgliche Maßnahme“ betrachten, was bedeutet, dass es nicht davon ausgeht, dass Mittel in Anspruch genommen werden, sofern keine unvorhergesehenen Umstände eintreten. Die zweijährige Vereinbarung sieht einen Artikel-IV-Besuch vor, der zu einem Bericht führt, auf den eine Halbzeitüberprüfung folgt, um sicherzustellen, dass der Zugang zu der Fazilität ununterbrochen bleibt. Kolumbien hat jedoch keinen Artikel-IV-Bericht mit dem Fonds fertiggestellt.

Bei Besuchen in Bogotá Mitte Februar und Anfang April waren die Gespräche laut IWF „eng“. Zwischen diesen Besuchen wurde German Avila als neuer Finanzminister vereidigt. Sein Vorgänger trat nach drei Monaten im Amt zurück, nachdem es zu Auseinandersetzungen über Haushaltskürzungen gekommen war und eine von Präsident Gustavo Petro vorangetriebene Arbeitsreform vom Parlament abgelehnt worden war. „Der Dialog wird fortgesetzt, während die Behörden an Plänen zur Verringerung des Haushaltsdefizits in diesem Jahr und darüber hinaus arbeiten“, heißt es in einer Erklärung des IWF vom 18. April. Die Regierung arbeite an Maßnahmen zur Sicherung der prognostizierten Mehreinnahmen und notwendigen Ausgabenkürzungen, um das Gesamtziel für das Haushaltsdefizit zu erreichen.

Die Regierung kündigte in diesem Jahr an, den Haushalt für 2025 um 12 Billionen Pesos (2,85 Milliarden US-Dollar) auf 511 Billionen Pesos zu kürzen, aber eine unabhängige Stelle erklärte diesen Monat, dass eine zusätzliche Anpassung von rund 46 Billionen Pesos (11 Milliarden US-Dollar) erforderlich sei, um die Haushaltsregel einzuhalten. Während die Regierung unter Berufung auf technische Details erklärte, sie habe die Haushaltsregel im vergangenen Jahr eingehalten, sagten Analysten und Experten, dies sei nicht der Fall gewesen. Der IWF und Kolumbien führen weiterhin Konsultationen gemäß Artikel IV, aber bis diese abgeschlossen sind, wird es keine Halbzeitüberprüfung der FCL geben. Es ist unklar, ob Kolumbien angesichts seiner fragilen Haushaltslage die Überprüfung überhaupt bestehen würde.