Rechtlicher Rahmen für Kryptowährungen: Was sich in Brasilien ändert

Im südamerikanischen Land Brasilien tritt der rechtliche Rahmen für Kryptowährungen, der im Dezember 2022 vom ehemaligen Präsidenten Jair Messias Bolsonaro (PL) genehmigt wurde, in Kraft. Zu den wichtigsten Punkten des Textes gehören die Aufnahme der Bestrafung von Betrug in das Strafgesetzbuch und die Festlegung von Regeln für Börsen (Kryptowährungshandelshäuser). Die neue Gesetzgebung, die von der Branche begrüßt wird, ergänzt die Gesetze, die das Finanzsystem regeln und schafft Raum für eine detailliertere Regulierung von Kryptowährungstransaktionen. Bis dahin waren die Vorschriften nicht für Geschäfte mit Dienstleistungen im Zusammenhang mit virtuellen Vermögenswerten angepasst worden. Nach Ansicht von Expertenkann der neue Rahmen dazu beitragen, Betrügereien wie den Fall des ehemaligen Palmeiras-Spielers Gustavo Scarpa zu vermeiden, der 6,3 Millionen Reais verlor, indem er in ein Unternehmen investierte, das mit Kryptowährungen arbeitete.

Obwohl die Rechtsvorschriften bereits Ende letzten Jahres verabschiedet wurden, hatten sie 180 Tage Zeit, um in Kraft zu treten – eine Frist für die auf dem Markt tätigen Makler, sich anzupassen. Von nun an sind die Marktteilnehmer verpflichtet, die festgelegten Normen einzuhalten. In einem am vergangenen Mittwoch (14.) von Präsident Luiz Inácio Lula da Silva (PT) veröffentlichten Dekret wurde festgelegt, dass die brasilianische Zentralbank (BC) die für die Regulierung und Überwachung dieses Marktes zuständige Behörde sein wird.

Was sind Krypto-Assets?

Bei Krypto-Vermögenswerten handelt es sich um virtuelle, kryptografisch geschützte Vermögenswerte mit ausschließlich digitalen Aufzeichnungen, d. h. es handelt sich nicht um physische Vermögenswerte. Transaktionen können zwischen Privatpersonen oder Unternehmen durchgeführt werden, ohne dass ein Finanzinstitut eingeschaltet werden muss. Zu den Krypto-Vermögenswerten gehören zum Beispiel Kryptowährungen wie Bitcoin. Zu dieser Kategorie gehören auch andere Produkte wie Token (Verträge, die die Verwahrung eines bestimmten Vermögenswerts darstellen) und Stablecoins (Währungen, die an andere Vermögenswerte, wie z. B. den Dollar, gebunden sind). Zu diesem Markt gehören auch die Münzmemen, die nach erheblichen Wertsteigerungen Aufmerksamkeit erregt haben – auch wenn sie nur auf Spekulationen beruhen. Dies ist der Fall beim Pepecoin, der in weniger als 20 Tagen seines Bestehens fast 7.000 % an Marktwert gewonnen hat.

Was ändert sich durch die neue Gesetzgebung?

In der Praxis wird mit dem Text ein rechtlicher Rahmen geschaffen, der von Fachleuten als ein erster Schritt zur Regulierung dieses Marktes angesehen wird. „Einer der wichtigsten Punkte ist, dass wir nun beginnen, das Thema innerhalb eines spezifischen Gesetzes zu behandeln, das Anregungen für neue Regelungen liefern wird“, erklärt Renato Opice Blum, ein auf digitales Recht spezialisierter Rechtsanwalt. Der neue Rechtsrahmen enthält in Artikel 171 des Strafgesetzbuchs (der sich mit Betrug befasst) einen speziellen Abschnitt, der Unregelmäßigkeiten im Zusammenhang mit kryptoaktiven Vermögenswerten zu einem Verbrechen macht. Der Straftatbestand des Betrugs unter Verwendung von virtuellen Vermögenswerten wurde wie folgt definiert: Portfolios oder Zwischengeschäfte mit virtuellen Vermögenswerten, Wertpapieren oder anderen finanziellen Vermögenswerten zu organisieren, zu verwalten, anzubieten oder zu vertreiben, um einen unrechtmäßigen Vorteil zum Nachteil anderer zu erlangen, indem er jemanden durch List, Täuschung oder andere betrügerische Mittel in die Irre führt oder hält. Die Strafe für solche Fälle beträgt neben einer Geldstrafe vier bis acht Jahre Freiheitsentzug.

Ein weiteres Highlight ist, dass Anbieter von virtuellen Vermögenswerten, die Börsen, in Brasilien nur noch nach vorheriger Genehmigung durch die Zentralbank tätig werden können. Laut dem Präsidenten des brasilianischen Krypto-Wirtschaftsverbandes (ABCripto), Bernardo Srur, war der Kryptowährungsmarkt bis dahin mit begrenzter Aufsicht tätig. „Wir haben uns auf Initiativen zur Bekämpfung der Geldwäsche konzentriert, aber ohne eine Richtlinie aus rechtlicher Sicht. Jetzt haben wir mit dem Rahmenwerk einen ersten Schritt in Richtung Norden getan, der eine weniger fragmentierte Regulierungslandschaft schaffen sollte“, sagt er. Seiner Meinung nach sollte die Garantie der Rechtssicherheit durch die neue Gesetzgebung Investitionen in den brasilianischen Kryptowährungsmarkt fördern. „Die Daten der Steuerbehörde zeigen, dass der Markt im Jahr 2022 mit einem Gesamtbetrag von 195,5 Milliarden Reais an von Investoren deklarierten Transaktionen abschließt, verglichen mit etwas mehr als 206,6 Milliarden Reais im Jahr 2021“, erinnert er.

Die Rolle der Zentralbank

Gemäß einem von Lula am vergangenen Mittwoch veröffentlichten Dekret wird die Zentralbank für die Regulierung der Erbringung kryptoaktiver Dienstleistungen sowie für die Zulassung und Beaufsichtigung der Akteure in diesem Sektor zuständig sein. Die Wahl der Zentralbank wurde von Experten auf diesem Gebiet bereits erwartet. „Das ist eine gute Nachricht für den Markt. Ich vertraue darauf, dass wir mehr Klarheit haben werden, um gute nationale Unternehmen zu nutzen und mehr Investitionen hierher zu bringen“, sagt Henrique Conte, Partner bei Insignia Digital Assets. Das Präsidialdekret unterscheidet zwischen kryptoaktiven (digitalen) Vermögenswerten und Wertpapieren wie Aktien, Schuldverschreibungen, Anleihen und Terminkontrakten. Felipe Brasileiro, COO von LoopiPay, weist darauf hin, dass die Zentralbank für die Regulierung des Sektors zuständig sein wird, es sei denn, der Vermögenswert wird als Wertpapier eingestuft. In diesem Fall wird die Wertpapierkommission (CVM), eine dem Finanzministerium angeschlossene Behörde, zuständig sein. „Dies zeigt, dass Brasilien sich in Richtung einer Formalisierung des Sektors bewegt und dass die Regulierungsbehörden daran interessiert sind, im Dialog die besten Wege zur Umsetzung dieser Innovation zu finden“, betont er.

Der Jurist Renato Opice Blum erinnert jedoch daran, dass noch detailliertere Vorschriften der Zentralbank erforderlich sind, was durch eine Resolution geschehen sollte. „Die Zentralbank muss die gesamte Struktur regeln, die nicht mit Wertpapieren zu tun hat: welche Operationen erlaubt sind, welche Regeln gelten, wie die Börsen beschaffen sein müssen, ob sie akkreditiert oder versichert sein müssen, wie hoch das Grundkapital sein wird. Dann, ja, werden wir eine Störung in der Struktur des Kryptowährungshandels haben“, erklärt er.

Sicherheit und Reflexe für Investoren

Isac Honorato, Präsident von Cointimes und fachkundiger Partner von Foxbit, ist der Ansicht, dass die Rolle der Zentralbank bei der Freigabe von Lizenzen für Unternehmen in diesem Sektor mehr Sicherheit für Personen, die in diesen Markt einsteigen, gewährleisten wird. „Der rechtliche Rahmen sollte helfen, vor allem Betrugspraktiken zu vermeiden, da die Gesetzgebung tendenziell strenger ist. Dies ist ein Weg, um betrügerische Handlungen mit Kryptowährungen zu verringern“. Für ihn besteht ein direkter Zusammenhang mit Fällen wie dem des ehemaligen Palmeiras-Spielers Gustavo Scarpa, der Millionen verlor, indem er in ein Beratungsunternehmen investierte, das vorgab, Transaktionen mit Kryptowährungen durchzuführen. Isac erklärt, dass der Fokus nun genau darauf liegt, diese Aufsicht zu verstärken und zu verhindern, dass Personen oder Unternehmen unabhängig im kryptoaktiven Sektor agieren können. „Mit der Regulierung durch die CB muss man zumindest eine Lizenz beantragen, um am Spiel teilnehmen zu können. Um einen Vergleich zu ziehen: Nicht jeder kann eine Bank eröffnen. Das gilt auch für die Industrie. Jetzt werden wir Betrügern den Einstieg erschweren und härtere Strafen verhängen“, schließt er ab.

Rechtsanwalt Opice Blum ist der Ansicht, dass die neue Gesetzgebung dieses Szenario vor allem aus zwei Gründen verbessern dürfte: Der Filter wird verfeinert, indem eine größere Anzahl von Unterlagen verlangt wird, und die Zentralbank legt die Pflichten für den Betrieb der Börsen fest; und schließlich die Aufnahme des Straftatbestands des Betrugs mit Kryptowährungen in das brasilianische Strafgesetzbuch.

1 US-Dollar entspricht 4,80 Reais