Wirtschaft auf der „Intensivstation“: Präsidentschaftswahlen in Argentinien

Während sich Argentinien auf die entscheidenden Präsidentschaftswahlen vorbereitet, bewahrheitet sich das alte Sprichwort: „Es ist die Wirtschaft, Dummkopf“. Die Inflation liegt bei 138 %, die Nettodevisenreserven sind im Minus, die Sparer verlassen den Peso, und es droht eine Rezession. Das südamerikanische Land geht am Sonntag (22.) zu den Wahlen, die in einem Dreikampf zwischen dem liberalen Spitzenkandidaten Javier Milei, dem peronistischen Wirtschaftsminister Sergio Massa und der konservativen Patricia Bullrich ausgetragen werden, wobei die Wähler angesichts der harten Lebenshaltungskostenkrise verärgert sind. „Die Wirtschaft liegt auf der Intensivstation“, sagte Miguel Kiguel, ein ehemaliger Staatssekretär im Wirtschaftsministerium in den 1990er Jahren, gegenüber Reuters. „Die größte Herausforderung besteht darin, Argentinien aus der Stagnation herauszuholen, aber dazu muss man die Inflation senken.“

INFLATION

Die argentinische Inflationsrate erreichte im September 138 % im Jahresvergleich und steigt weiter an, wobei die Preise in den letzten beiden Monaten um über 12 % gestiegen sind. J.P. Morgan schätzt, dass die Inflation Ende 2023 bei 210 % liegen wird, während eine Umfrage der Zentralbank unter Analysten 180 % voraussagt. Fernando Morra, ein ehemaliger stellvertretender Wirtschaftsminister unter der derzeitigen Regierung, sagte, es bestehe die Gefahr, dass die Preise weiter ansteigen und zu einer ähnlichen Hyperinflation führen könnten wie in den 1980er Jahren, als die Preise täglich wechselten. „Diese Art von Inflation ist instabil und macht eine Stabilisierung viel dringender. Es ist sehr schwierig, die Inflation auf diesem Niveau zu kontrollieren“. Um die Inflation einzudämmen, hat die argentinische Zentralbank den Leitzins auf 133 % angehoben, was das Sparen in Pesos fördert, aber den Zugang zu Krediten und das Wirtschaftswachstum beeinträchtigt.

PESO-KONTROLLEN

Die argentinische Peso-Währung ist seit einem Marktcrash im Jahr 2019 durch Kapitalverkehrskontrollen gefesselt, was zu einem unübersichtlichen Wechselkursgeflecht geführt hat, in dem Dollar für mehr als das Doppelte des offiziellen Kurses von 350 Pesos pro Dollar gehandelt werden. Zu den beliebten inoffiziellen Wechselkursen gehören der „blaue“ Dollar, der MEP und der Blue-Chip-Swap, obwohl die Nachfrage nach Dollars über parallele Kanäle im Laufe der Zeit Dutzende verschiedener Kurse hervorgebracht hat, darunter ein „Coldplay-Dollar“ und ein „Malbec-Dollar“. Zwei der drei führenden Präsidentschaftskandidaten, Milei und Bullrich, haben versprochen, im Falle ihrer Wahl die Kapitalverkehrskontrollen rasch aufzuheben. Analysten erwarten, dass dies zu einer starken Abwertung des offiziellen Wechselkurses führen wird. Milei möchte den Peso vollständig abschaffen und die Wirtschaft auf den Dollar umstellen, während Bullrich ein duales Peso-Dollar-System befürwortet.

Die Devisenreserven der argentinischen Zentralbank befinden sich auf dem niedrigsten Stand seit 2016 und werden von Analysten weithin im negativen Bereich gesehen, nachdem eine große Dürre die Exporte der wichtigsten Cash-Crops Soja, Mais und Weizen beeinträchtigt hat. Die niedrigen Reserven bedrohen die Fähigkeit des Landes, seine Schulden beim Hauptgläubiger, dem Internationalen Währungsfonds (IWF), und bei privaten Anleihegläubigern zurückzuzahlen sowie wichtige Importe zu decken. Die Regierung hat einen erweiterten Währungsswap mit China vereinbart, um einen Teil der Kosten zu decken, und musste einige Zahlungen an wichtige Handelspartner wie Brasilien verschieben.

REZESSION

Die drittgrößte Volkswirtschaft Lateinamerikas wird in diesem Jahr voraussichtlich um 2,8 % schrumpfen, so die jüngste Umfrage unter Analysten der Zentralbank, was zum Teil auf die Auswirkungen der jüngsten Dürre zurückzuführen ist, die die Mais- und Sojaernte um die Hälfte reduziert hat. Zusammen mit der dreistelligen Inflation wird dies wahrscheinlich zu einem Anstieg der Armut führen, da zwei Fünftel der Menschen bereits unter der Armutsgrenze leben, da Gehälter und Ersparnisse aufgezehrt werden. „Dies ist eine Wirtschaft, die real nicht gewachsen ist. Das Pro-Kopf-Einkommen ist, sagen wir, niedriger als vor 15 oder fast 20 Jahren“, so Kiguel.

EIN SILBERSTREIF AM HORIZONT?

Argentinien, das reich an Getreide, Schiefergas und Lithium ist, könnte im nächsten Jahr einen Aufschwung erleben, da stärkere Regenfälle die Ernte unterstützen, eine neue Gaspipeline die Abhängigkeit von teuren Importen verringert und die Nachfrage nach Lithium, das für Batterien von Elektrofahrzeugen benötigt wird, steigt. „Es gibt drei Aktivposten, die Argentinien besitzt, und wenn wir sie in den kommenden Jahren zu schätzen wissen, werden sie uns eine Entwicklungsplattform bieten, die die derzeitige wirtschaftliche Situation verändern kann“, erklärte Morra. „Es gibt eine Chance, auch wenn wir sie natürlich verpassen könnten. Wir sind Weltmeister im Verpassen von Gelegenheiten“.