Lateinamerika: Zwischen Dollar-Obsession und offizieller Dollarisierung

Die Beziehung Lateinamerikas zum US-Dollar ist vielfältig und in vielen Fällen widersprüchlich. Während einige Länder die Währung offiziell als gesetzliches Zahlungsmittel eingeführt haben, leben andere de facto in einem Bimonetarismus-System, in dem der Dollar in der Alltagskommunikation vorherrscht, ohne offiziell zu existieren. Länder wie Ecuador und Panama haben den Dollar offiziell eingeführt, während andere, wie Argentinien oder Venezuela, de facto eine Dollarisierung erleben. Dies ist ein Überblick darüber, wie die Volkswirtschaften der Region mit der einflussreichsten Währung der Welt koexistieren.

Argentinien: Bimonetäre Wirtschaft und Währungskonkurrenz

Argentinien hat eine offizielle Währung (den Peso), aber das Wirtschaftsleben dreht sich um den Dollar. Die ständige Abwertung des Pesos und die Inflation haben die Bevölkerung dazu veranlasst, in Dollar zu sparen und Transaktionen in dieser Währung durchzuführen, oft außerhalb des Finanzsystems aus Angst vor einer Beschlagnahme. „Argentinien ist eine Wirtschaft mit zwei Währungen: Steuern, Löhne und kleinere Konsumausgaben werden in Pesos bezahlt, der Rest wird formell oder informell in Dollar abgewickelt“, erklärt Leonardo Piazza, Direktor des Wirtschaftsberatungsunternehmens LP Consulting. Im Jahr 2024 hatten die Argentinier mehr als 246 Milliarden Dollar außerhalb des formellen Systems angehäuft, während die Reserven der Zentralbank nur knapp 25 Milliarden betrugen. Seit 2011 wurden Devisenkontrollen („cepo“) eingeführt, um die Nachfrage nach Dollar zu bremsen, allerdings ohne großen Erfolg. Im Jahr 2023 versprach Javier Milei bei seinem Amtsantritt, die Zentralbank zu schließen und die Wirtschaft zu dollarisieren, obwohl er nun eine „Währungskonkurrenz“ vorschlägt, bei der die Menschen frei wählen können, welche Währung sie verwenden möchten.

Brasilien: Dollar dominiert im Außenhandel

Brasilien hält weiterhin unbestritten am Dollar als Hauptwährung im internationalen Handel fest. 95 % der Exporte werden in Dollar fakturiert. Trotz der Bemühungen, die Verwendung des Real im Mercosur zu fördern, sind Transaktionen in Landeswährung nach wie vor marginal. Im Handel mit Argentinien, dem wichtigsten Partner Brasiliens in der Region, machten Verkäufe in Real 4 % der brasilianischen Exporte aus. Umgekehrt nimmt die Verwendung von Real bei Importen zu. Im Jahr 2024 erreichte das Land einen Rekordwert von 6,41 % seiner Importe in Real.

Mexiko: Handelsabhängigkeit und „Trump-Effekt“

Da mehr als 80 % der mexikanischen Exporte in die USA gehen, ist der Wechselkurs des Dollars von größter Bedeutung für Mexiko. Nach Jahren der „Übergewichtigkeit“ hat sich die Landeswährung abgewertet. Seit der Amtsübernahme von Claudia Sheinbaum hat sich der Peso gegenüber dem Dollar um mehr als 20 % abgewertet, belastet durch die Amtsübernahme des US-Präsidenten Donald Trump im Weißen Haus und seine Ankündigung, Zölle zu erheben. Gabriel Casillas, Chefökonom für Lateinamerika bei Barclays, ist der Ansicht, dass der Wechselkurs dazu beitragen könnte, die Auswirkungen des von Washington ausgelösten Handelskrieges auf die mexikanische Wirtschaft abzumildern.

Venezuela: Informelle Dollarisierung angesichts des Zusammenbruchs

Seit der hyperinflationären Krise (2018-2021) dominiert der Dollar die Transaktionen in Venezuela. Obwohl der Bolívar weiterhin verwendet wird, werden die Preise in Dollar festgelegt. Dies hat zu einer gewissen Stabilität geführt, aber auch die Ungleichheit verschärft: Nicht jeder hat Zugang zu Devisen, insbesondere Rentner und Beamte. Laut Jesús Palacios, Ökonom bei Ecoanalítica, hat die Verwendung des Dollars dem Handel Stabilität verliehen, es den Verbrauchern erleichtert, ihre Kaufkraft und ihre Ersparnisse zu erhalten, und wirtschaftliche Dynamik und ausländisches Interesse erzeugt.

Ecuador: Das Paradebeispiel für eine erfolgreiche Dollarisierung

Ecuador führte den Dollar im Jahr 2000 nach einer Finanzkrise ein. Seitdem genießt das Land Währungsstabilität, niedrige Inflation und Haushaltskontrolle. Für den Wirtschaftsanalysten Alberto Acosta-Burneo war die Dollarisierung „die beste geldpolitische Maßnahme, die man hätte ergreifen können“, da die Währung Sucre „schlecht verwaltet“ wurde. Obwohl es Vorschläge zur Einführung eines elektronischen „Ecuador-Dollars“ gibt, besteht nahezu Einigkeit über die Vorteile der Dollarisierung. Eine der größten Herausforderungen für Ecuador im Zusammenhang mit der Dollarisierung sind ausländische Investitionen, die in den letzten Jahren auf einem Tiefstand waren.

Kuba: Teilweise Dollarisierung aus der Not heraus

Angesichts der Devisenknappheit hat Kuba den Dollar in Schlüsselbereichen wiedereingeführt. Einige Produkte, Verfahren und Geschäfte werden in Dollar abgewickelt, während der Staat einen neuen flexiblen Wechselkurs vorbereitet. Die derzeitigen unterschiedlichen Wechselkurse führen zu Verzerrungen und fördern einen starken informellen Markt.

Panama: Der lateinamerikanische Pionier des Dollars

Panama verwendet den Dollar seit 1904. Die Landeswährung, der Balboa, ist an den US-Dollar gekoppelt. Ohne Zentralbank hat das Land eine niedrige Inflation und ein starkes Bankensystem. Laut dem Ökonomen Carlos Arauz sind die wichtigsten Vorteile dieses Modells, das seit der Trennung von Kolumbien im Jahr 1903 in Kraft ist, Handelssicherheit und finanzielle Solidität.

Bolivien: Mangel an Dollar und Parallelmarkt

Die Devisenknappheit hat in Bolivien zu einer Versorgungskrise bei Kraftstoffen geführt. Die Differenz zwischen dem offiziellen Wechselkurs und dem Parallelkurs ist explodiert, und die Bevölkerung sieht sich Einschränkungen beim Abheben von Dollar oder beim Bezahlen im Ausland ausgesetzt. Das Land schloss das Jahr 2024 mit einem Handelsdefizit von 845 Millionen Dollar und einem Rückgang der Exporte um 17 % ab.

Peru: Koexistenz von Sol und Dollar

In Peru existieren beide Währungen seit Jahrzehnten nebeneinander. Man kann in Dollar sparen, Kredite aufnehmen oder Immobilien kaufen. Obwohl die Verwendung des Dollars im Privatsektor leicht zurückgegangen ist, ist seine Präsenz in der Wirtschaft strukturell. Der Wechselkurs hat im bisherigen Jahresverlauf eine Aufwertung des Sol gezeigt.

Kurz gesagt, in Lateinamerika gibt es unterschiedliche Realitäten gegenüber dem Dollar, von konsolidierten Modellen bis hin zu Notfallversuchen. Aber in allen Fällen bestimmt der Greenback weiterhin die wirtschaftliche Situation von Millionen von Menschen.