Brasilien: Plan der Regierung drückt Währung auf neuen Tiefstand

Die brasilianische Regierung gab am Donnerstag (28.) detaillierte Angaben zu den geplanten Ausgabenkürzungen bekannt. Mit dieser Maßnahme sollen in den nächsten zwei Jahren Einsparungen von mehr als 70 Milliarden Reais (11,8 Milliarden US-Dollar) erzielt werden, um den neuen Haushaltsrahmen zu unterstützen. Die Anleger blieben jedoch besorgt und sorgten für Turbulenzen auf den Finanzmärkten. Sie waren von der Ankündigung, die Steuerbefreiungen zu erhöhen, überrascht und befürchteten, dass sich die Regierung auf zu optimistische Haushaltsprognosen stützt. Der brasilianische Real schloss am Donnerstag mit 5,99 zum US-Dollar und damit auf dem schwächsten Stand aller Zeiten. Die Zinsfutures stiegen weiter und der Aktienindex Bovespa (.BVSP) fiel um etwa 2 %.

Barclays sagte, dass die mit Spannung erwarteten Maßnahmen zur Eindämmung der Ausgaben von Plänen zur Einkommensteuerreform überschattet wurden, die darauf abzielen, die Mittelschicht zu entlasten. Dies schränke die Glaubwürdigkeit der Maßnahmen ein und erfordere eine entschlossenere Reaktion der Zentralbank. Die Unsicherheit über die fiskalpolitischen Aussichten hatte die Zentralbank bereits dazu veranlasst, strukturelle Maßnahmen zur Ausgabenkontrolle zu fordern und ihr Straffungstempo im November zu beschleunigen, indem sie die Zinsen um 50 Basispunkte auf 11,25 % erhöhte. „Wir gehen jetzt davon aus, dass die Zentralbank die Zinsen bei der nächsten Sitzung um 100 Basispunkte anheben wird“, erklärte JP Morgan und fügte hinzu, dass die Regierung die Steuerschätzungen als zu optimistisch betrachte.

Finanzminister Fernando Haddad versuchte, den Markt nach einem Zusammenbruch am Mittwoch zu beruhigen, nachdem er einen Vorschlag zur Ankündigung einer Erhöhung der Einkommenssteuerbefreiungsgrenze für Personen mit einem Einkommen von bis zu 5.000 Reais pro Monat von 2.824 Reais gemacht hatte. Nach wochenlangen Verzögerungen hatten die Märkte erwartet, dass sich das Paket ausschließlich auf Ausgabenkürzungen konzentrieren würde, was mit früheren Aussagen von Haddad übereinstimmte. Diese Aussagen deuteten darauf hin, dass die Regierung bis zum nächsten Jahr warten würde, um Änderungen bei den Steuerbefreiungen vorzuschlagen, um ein Wahlversprechen von Präsident Luiz Inacio Lula da Silva zu erfüllen. Am Donnerstag erklärte Haddad auf einer Pressekonferenz, dass die breiteren Einkommensbefreiungen eine steuerliche Auswirkung von 35 Milliarden Reais haben würden, die durch Ausgleichsmaßnahmen vollständig neutralisiert werden würden und erst 2026 nach Zustimmung des Kongresses in Kraft treten würden.

AUSGLEICHSMASSNAHMEN

Die Regierung gab an, dass etwa die Hälfte der Ausgleichsmaßnahmen aus der Festlegung eines höheren effektiven Steuersatzes für die Reichsten bestehen würde. Der Vorschlag würde den effektiven Einkommensteuersatz für Personen mit einem Jahreseinkommen von mehr als 600.000 Reais erhöhen. Der Satz würde 10 % für Personen mit einem Jahreseinkommen von mehr als 1 Million Reais erreichen. Der aktuelle effektive Steuersatz liegt bei 4,2 % für die obersten 1 % der Einkommensbezieher und bei 1,75 % für die obersten 0,01 %, wie Regierungsangaben zeigen. Um die verbleibenden Steuerausfälle zu decken, würde die Regierung unter anderem die Einkommensteuerbefreiung für Rentner mit schweren Krankheiten oder Unfallverletzungen, die mehr als 20.000 Reais pro Monat verdienen, aufheben. Medienberichte über eine bevorstehende Erhöhung der Einkommenssteuerbefreiung hatten die Stimmung auf dem Markt bereits vor der offiziellen Ankündigung getrübt.

Haddad erklärte, der US-Dollar habe weltweit an Stärke gewonnen und die Inflation in Brasilien werde das Jahr voraussichtlich innerhalb oder sehr nahe am offiziellen Zielbereich von 1,5 % bis 4,5 % abschließen. „Der Markt muss erneut lesen, was die Regierung tut. Sie haben sich in Bezug auf Wachstum und Defizit (Prognosen) geirrt“, so Haddad. “Unsere Arbeit ist noch nicht getan. Ich glaube nicht an Wunderwaffen. Ich bin mit den Ergebnissen dieses Jahres zufrieden.“

1 US-Dollar entspricht 6,05 Reais